الدفوع القانونية في منازعات البورصة وسوق المال ( الاستثمار )

بحث قانوني عن الدفوع القانونية في منازعات البورصة وسوق المال البورصة ( منازعات الاستثمار ) و لا خلاف أن للتهرب الضريبي طرق ووسائل شتي ، وقد امتدت الخشية الي استغلال أعمال البورصة وهيئة اسواق المال  كآلية للتهرب الضريبي و الصناديق الاستثمارية

سؤال وجواب عن منازعات البورصة والاستثمار

الدفوع القانونية في منازعات البورصة

تسبب البعض في خسائر فاقت المليار جنية منيت بها البورصة المصرية والبسطاء من المستثمرين ، وامتلأت بها بطون البعض ، وقد كان لزاماً الرجوع الي المتخصصين وأهل الخبرة للتعرف علي طبيعة منازعات الاستثمار والتهرب الضريبي الضار بالاقتصاد و عمولة شركات السمسرة في البورصة

وفي هذا البحث وبين سطوره ستجد الإجابة علي عدة تساؤلات منها 

  • ما هو دور شركات الوساطة  – شركات السمسرة ؟
  • ما هو دور شركة مصر للمقاصة والتسوية والحفظ المركزي؟
  • ما هي أنواع الأسهم  ؟
  • ما هي المزايا التي تحققها ملكية الأسهم ؟
  • ما هي المخاطر التي تنتج عن ملكية الأسهم والتعامل فيها ؟
  • كيف يتم بيع و شراء الأوراق المالية المقيدة في البورصة ؟
  • كيف يتم تنفيذ طلبات البيع والشراء؟
  • ما هو المقصود بسوق خارج المقصورة ؟
  • ما هي خطوات البيع والشراء في سوق خارج المقصورة ؟
  • كيف تتم عملية المقاصة والتسوية ؟
  • ما هو مؤشر أسعار البورصة CASE 30 ؟
  • ما هي خطوات فتح حساب مع شركة سمسرة ؟
  • ما هي  خطوات فتح حساب مع أمين الحفظ ؟
  • كيف يتم الاكتتاب ؟
  • كيف  يمكن الحصول على ميزانيات الشركات ؟
  • ما هي خطوات فتح حساب مع شركة إدارة محافظ مالية ؟
  • كيف يتم الاستثمار  بالبورصة ؟
  • كيف يتم تنفيذ  العمليات – البيع والشراء – بالبورصة المصرية ؟
  • هل هناك أي قيود على استثمار الأجانب في البورصة ؟
  • ما هي القواعد التي تحكم الضرائب بالنسبة للاستثمار بالبورصة؟
  • كيف يمكن الحصول على معلومات عن الشركات المقيدة بالبورصة؟
  • ما هي أوقات التداول بالبورصة؟
  • ما هو مؤشر السهم ؟
  • ما هو مؤشر البورصة CASE 30 ؟
  • ما هي شهادات الإيداع الدولية ؟
  • هل يوجد شهادات إيداع دولية مصرية بالبورصات الأجنبية؟
  • كيفية التعامل من خلال مدير الاستثمار ؟

الدفوع القانونية في منازعات البورصة وهيئة سوق المال

لمحاولة الوصول الي فهم صحيح لطبيعة المنازعات الخاصة بالبورصة و هيئة سوق المال تقتضي  للتبسيط طرحها علي هيئة دفوع قانونية يتصور إبدائها في المنازعات الاستثمارية

  1. الدفع بخضوع الهيئة العامة لسوق المال
  2. الدفع بعدم جواز التداول المباشر
  3. الدفع بمخالفة قانون العرض والطلب
  4. الدفع بأن الورقة المالية موضوع التداول ليست سهماً
  5. الدفع بأن الورقة المالية موضوع التداول ليست سنداً 
  6. الدفع بأن الورقة المالية موضوع التداول ليست من وثائق صناديق الاستثمار
  7. الدفع بمخالفة أحكام التكويد بالبورصة
  8. الدفع بمخالفة أحكام  إجراءات فتح حساب مع شركة سمسرة

الدفع بخضوع الهيئة العامة لسوق المال

لأحكام القانون رقم 95 لسنة 1995م بإصدار تنظيم سوق المال

الهيئة العامة لسوق المال – والمؤسسة بموجب قرار رئيس الجمهورية بالقرار رقم 520 لسنة 1979 – هي الجهة المنظمة لسوق المال في مصر والمسئولة عن تأمين سوق تتسم بالشفافية والأمان للمستثمرين فى مصر.

وفي سبيل تحقيق الهيئة العامة لسوق المال لهذه المهام فإنها – وبموجب القانون رقم 95 لسنة 1995م بإصدار تنظيم سوق المال – تتولي الإشراف على الشركات و البنوك العاملة فى سوق المال – شركات الوساطة – شركات إدارة صناديق الاستثمار – بنوك الاستثمار – بورصتا القاهرة والإسكندرية .

وتعتبر الهيئة العامة لسوق الأوراق المالية شخصاً اعتبارياً  طبقاً لصريح نص المادة 44 من قانون التجارة 17 لسنة 1999 والتي يجري نصها :

تعتبر سوق الأوراق المالية شخصاً اعتبارياً

مع مراعاة أحكام هذا الفصل تسري على إنشاء السوق ونظامه الداخلي القوانين والقرارات المنظمة لذلك.

قرار رئيس جمهورية مصر العربية

بإنشاء الهيئة العامة لسوق المال- القرار رقم 520 لسنة 1979

رئيس الجمهورية ؛

  • بعد الاطلاع على الدستور؛
  • وعلى قانون التجارة البحري؛
  • وعلى القانون رقم 326 لسنة 2953 فى شأن التعامل فى الأوراق المالية ؛
  • وعلى القانون رقم 26 لسنة 1954 بشأن بعض الأحكام الخاصة بشركات المساهمة وشركات التوصية بالأسهم والشركات ذات المسئولية المحدودة والقوانين المعدلة له؛
  • وعلى القانون رقم 161 لسنة 1957 باللائحة العامة لبورصات الأوراق المالية؛
  • وعلى قانون البنوك والائتمان الصادر بالقانون رقم 163 لسنة 1957؛
  • وعلى قانون الهيئات العامة الصادرة بالقانون رقم 61 لسنة 1963؛
  • وعلى نظام استثمار المال العربي والأجنبي والمناطق الحرة الصادر بالقانون رقم43 لسنة 1974؛
  • وعلى القانون رقم 120 لسنة 1975 فى شأن البنك المركزي والجهاز المصرفي
  • وعلى موافقة مجلس الوزراء ؛
  • وبناءاً على ما ارتآه مجلس الدولة ؛

قرر

المادة الأولى

تنشأ هيئة عامة تتمتع بالشخصية الاعتبارية المستقلة وتتبع وزير الاقتصاد والتجارة الخارجية والتعاون الاقتصادي تسمى ” الهيئة العامة لسوق المال ” ويكون مقرها مدينة القاهرة ويجوز بقرار من مجلس إدارة الهيئة أن يكون لها فروع ومكاتب فى عواصم المحافظات فى داخل البلاد وكذلك فى مراكز أسواق المال فى الخارج.

المادة الثانية

تهدف الهيئة إلى العمل على تنظيم وتنمية سوق المال ومراقبة حسن قيام هذا السوق بوظائفه وتوجيه رؤوس الأموال اللازمة للمشاركة فى التنمية الاقتصادية وكذلك العمل على تحقيق الأغراض الآتية :

1 –  فى مجال التنمية :

أ – خلق وتنمية وتدعيم المناخ الملائم للادخار والاستثمار اللازمين لعملية التنمية الاقتصادية.

ب – تشجيع وتنمية سوق الإصدار وسوق التعامل على الأوراق المالية المصدرة، أو الموجودة وكذلك بالنسبة لكل أنواع الأوراق المالية الجائز إصدارها أو التي يسمح بها لزيادة رؤوس الأموال والعمل على المحافظة على هذه الأوراق لتوفير أكبر قدر من السيولة للأوراق المالية.

ج – تشجيع إيجاد وتأهيل وسطاء الأوراق المالية وغيرها من المحترفين فى العمل فى أسواق المال ومدهم بالتسهيلات التدريبية اللازمة لرفع مستواهم المهني.

د – إعداد الدراسات والمقترحات لمختلف الأجهزة الحكومية لاستحداث التعديلات الواجب إدخالها فى القوانين واللوائح المعمولة بها لاستصدار التشريعات الجديدة اللازمة لتنمية وتنظيم سوق المال.

2 –  فى مجال توفير البيانات:

الإشراف على توفير المعلومات والبيانات الكافية والمناسبة عن الأوراق المالية والجهات المصدرة لها وعن وسطاء السوق وغيرهم من محترفي العمل فى السوق والتأكد من سلامة هذه المعلومات والبيانات وجعلها متاحة بصفة منتظمة ودورية لتحقق الغرض من توفيرها.

3 – التسجيل:

التأكد من أن بيع الأوراق المالية الجديدة للجمهور قد تم بعد توفير البيانات الصحيحة والكافية عنها للمستثمرين واتباع الإجراءات والقواعد المنظمة لإصدارها وأن الجهات المختصة قد وفرت البيانات الصحيحة فى الوقت المناسب عن الأوراق المالية التي تصدرها.

4 – التعامل فى الأوراق المالية:

مراقبة سوق الأوراق المالية للتأكد من أن التعامل فى الأوراق المالية غير مشوب بالغش أو النصب أو الاحتيال أو الاستغلال أو المضاربات الوهمية ومن أن كل المعاملات على هذه الأوراق قد تمت خلال بورصات الأوراق المالية.

5 – تنظيم وسطاء السوق وغيرهم من محترفي العمل فى السوق:

التأكد من أن كل وسطاء السوق مثل السماسرة والمضاربين والمستشارين الماليين وغيرهم من المحترفين فى العمل فى أسواق المال ومنظماتهم بجميع أنواعها، وكذلك الجهات العاملة فى الأوراق المالية والمحاسبين والمراجعين المتصلين بنشاط الأوراق المالية والبورصات قد رخص لهم قانوناً فى مباشرة نشاطهم.

6 – ميثاق شرف المهنة والرقابة والضبط الذاتي:

العمل على إيجاد ميثاق شرف يتضمن الرقابة والضبط الذاتي وأخلاقيات المهنة يلتزم به جميع العاملين بسوق المال من وسطاء وغيرهم من محترفي العمل فى السوق.

المادة الثالثة

للهيئة كل السلطات والصلاحيات التي تؤهلها وتعاونها على تحقيق الأغراض والمسئوليات التي أنشئت من أجلها ، ولها فى سبيل تحقيق أغراضها القيام بدراسة القواعد والتشريعات واللوائح اللازمة لمباشرة اختصاصاتها ولخلق وتدعيم المناخ والأسس الواجب استحداثها لتنمية سوق المال

وتنميتها لتصبح سوقاً عالمياً للمال، ولها كذلك القيام بأعمال التفتيش والاختبار لدى الجهات الحكومية التي يتصل نشاطها بعمل الهيئة للتأكد من سلامة السجلات والدفاتر والمحافظة عليها ، والتنبيه إلى اتخاذ الإجراءات اللازمة لتصحيح الأعمال والعمليات المخالفة.

المادة الرابعة

لا يجوز للهيئة التدخل فى تحديد أسعار الأوراق المالية بكافة أنواعها بيعاً أو شراءاً سواء بطريقة مباشرة أو غير مباشرة.

المادة الخامسة

يعين رئيس الهيئة ونائبه بقرار من رئيس الجمهورية بناءً على اقتراح وزير الاقتصاد والتجارة الخارجية والتعاون الاقتصادي ويتولى رئيس الهيئة رئاسة مجلس إدارتها ويكون نائب رئيس الهيئة نائباً لرئيس مجلس الإدارة ، وتكون مدة رئيس المجلس ونائبه خمس سنوات يجوز تجديدها لمدة أخرى واحدة.

المادة السادسة

يشكل مجلس إدارة الهيئة من رئيس الهيئة ونائبه وسبعة أعضاء ثلاثة يمثلون الأجهزة الحكومية المعنية وأربعة يمثلون القطاع الخاص يختارهم وزير الاقتصاد والتجارة الخارجية والتعاون الاقتصادي وتكون المدة الأولى لعضو المجلس خمس سنوات على أن يراعى اعتباراً من نهاية السنة الثالثة – وباستثناء رئيس المجلس ونائبه – إسقاط عضوية اثنين من أعضاء المجلس على التوالي سنوياً بطريق القرعة.

ويتم انتخاب من يحل محل من أسقطت عضويته بالتصويت السري للباقين من أعضاء المجلس وذلك من بين ستة يرشحهم الوزير ، ويجوز ترشيح من أسقطت عضويته ، ولا يجوز بحال إبقاء أي عضو أكثر من مدتين.

المادة السابعة

تصح جلسات المجلس بحضور الأغلبية المطلقة لأعضائه على أن يكون الرئيس أو نائبه حاضراً غير أن قراراته لا تكون صحيحة إلا إذا صدرت بموافقة خمسة أعضاء على الأقل ويعقد مجلس الإدارة جلساته مرة على الأقل كل شهرين أو كلما دعت الحاجة بناء على دعوة من رئيس المجلس أو نائبه أو أغلبية أعضاء المجلس ، ويكون لمجلس الإدارة أمين للسر يحتفظ بمداولات المجلس وقراراته.

المادة الثامنة

يتولى رئيس مجلس إدارة الهيئة إدارتها وتصريف أمورها ويمثلها أمام القضاء وفى مواجهة الغير؛ كما يرأس جهازها التنفيذي الذي يتكون من عاملين فنيين وإداريين يعينون بقرار من مجلس الإدارة بناء على ترشيح رئيس المجلس.

المادة التاسعة

مجلس إدارة الهيئة هو السلطة العليا المهيمنة على شئونها وتصريف أمورها واقتراح السياسة العامة التى تسير عليها وله أن يتخذ ما يراه لازماً من القرارات لتحقيق الغرض الذي قامت من أجله وله على الأخص:

  • (1) إصدار القرارات واللوائح الداخلية والقرارات المتعلقة بالشئون المالية والإدارية والفنية للهيئة دون التنفيذ بالقواعد الحكومية.
  • (2) وضع اللوائح المتعلقة بموظفي الهيئة وعمالها وترقيتهم ونقلهم وفصلهم.
  • (3) الموافقة على مشروع الموازنة السنوية للهيئة.
  • (4) النظر فى التقارير الدورية التي تقدم عن سير العمل بالهيئة ومركزها المالي.
  • (5) تقرير الاستعانة بمن يراه من الخبراء اللازمين لحسن أداء الهيئة لأعمالها.

وتبلغ قرارات مجلس إدارة الهيئة إلى وزير الاقتصاد والتجارة الخارجية والتعاون الاقتصادي لاعتمادها.

المادة العاشرة

يشكل وزير الاقتصاد والتجارة الخارجية والتعاون الاقتصادي بناء على اقتراح رئيس الهيئة وبالاتفاق مع الوزارات المعنية وأنشطة القطاع الخاص لجنة استشارية لا تزيد على أربعة عشر عضواً تمثل فيها الوزارات والجهات المعنية بسوق المال بالاتفاق مع الوزراء المختصين ورؤساء هذه الجهات يكون اختصاص هذه اللجنة تقديم المشورة للهيئة فى القيام باختصاصاتها وتحقيق الصلة بينها وبين الوزارات والجهات التى ينتهي إليها أعضاء هذه اللجنة.

المادة الحادية عشر

تتكون موارد الهيئة مما يأتى:

1 – الاعتمادات التى تخصصها لها الدولة.

2- القروض المحلية أو الخارجية بعد إقرارها وفقاً للقانون.

3 -التبرعات المحلية أو الخارجية التي يوافق عليها مجلس الإدارة، ويعتمدها وزير الاقتصاد والتجارة الخارجية والتعاون الاقتصادي ، وللهيئة الحق فى تقاضى هذه الموارد بالعملة الأجنبية والاحتفاظ بها لاستخدامها فى أغراضها.

المادة الثانية عشر

ينشر هذا القرار فى الجريدة الرسمية ويعمل به من تاريخ نشره.

صدر برئاسة الجمهورية فى 25 المحرم سنة 1400 – 15 ديسمبر سنة 1979.

أنور السادات

الإعلانات

الدفع بعدم جواز التداول المباشر

بين المستثمر الذي يبيع الأوراق المالية والمستثمر المشتري

وجوب إتمام العامل من خلال وسطاء مؤهلين للعمل في هذا السوق

البورصة المصرية هي سوق منظم تتم فيه عمليات الشراء والبيع والسلعة المتداولة في هذا السوق هي الأوراق المالية ، ولا يتم التداول مباشرة بين المستثمر الذي يبيع الأوراق المالية والمستثمر المشتري

وإنما يتم التعامل من خلال وسطاء مؤهلين للعمل في هذا السوق يطلق عليهم شركات السمسرة في الأوراق المالية ، كما أن الصفقات لا تتم بصورة منفردة بين السمسار البائع والسمسار المشتري

ولكن تتم من خلال نظام تداول إلكتروني يتلقى جميع أوامر البيع وأوامر الشراء ويقوم بالمقابلة بينها على أساس السعر والكمية المحددة في كل أمر.

وتتكون بورصة الأوراق المالية في مصر من بورصتي القاهرة والإسكندرية .

بورصتا القاهرة والإسكندرية

تعد بورصتا القاهرة والإسكندرية بورصة الأوراق المالية الوحيدة المعتمدة فى مصر، ولا يوجد خلافها أية سوق لتداول الأوراق المالية .

ومن الناحية القانونية تعد البورصة شخصية اعتبارية عامة ، ولا توجد لها أسهم مصدرة أو مملوكة لجهات أخرى ، حيث أنها ملك للدولة.

ورغم أن بورصتي القاهرة والإسكندرية ملك للحكومة فإنها تدار كأية شركة خاصة.

و تعمل بورصتا القاهرة والإسكندرية على قيد وتداول الأوراق المالية مثل الأسهم العادية والممتازة ، السندات الحكومية وسندات الشركات وصناديق الاستثمار المغلقة.

البورصة المصرية كسوق للأوراق المالية

سوق الأوراق المالية كما أشرنا هي السوق التي يتم فيها التعامل على الأوراق المالية كالأسهم والسندات بيعاً وشراء ، ويتحدد السعر فيها بناء على حجم المعروض منها ومدى الإقبال على شرائها فيما يعرف بآليات العرض والطلب ويطلق على هذا السعر “سعر السوق”  ( Market Price )

تنويه –  أنشئت بورصة الإسكندرية رسمياً فى عام 1888 تلتها بورصة القاهرة فى عام 1903 وكلتا البورصتين نشطتا وأصبح لكل منهما كياناً مستقلاً خلال أربعينيات القرن العشرين ، حيث صنّفت بورصة الإسكندرية فى المركز الخامس على مستوى العالم.

وفى عام 1997 أعاد القرار الجمهوري المشار إليه 5-1-1997 الهيكل القانوني للبورصات ومن ثم تم معاملة بورصتي القاهرة والإسكندرية ككيان واحد ولديها مجلس إدارة واحد ومقرين أحدهما بالقاهرة والآخر بالإسكندرية

الدفع بمخالفة قانون العرض والطلب

الدفوع القانونية في منازعات البورصة

بتدخل أحد الشركات المساهمة بالبورصة

عن طريق التعامل علي هذه الأسهم

برفع قيمة السهم بطرق غير قانونية 

يتم تحديد الأسعار – أسعار الأوراق المالية – طبقاً لنظرية العرض والطلب مثل أي سلعة أخرى ، ولكن يجب ألا تتدخل في تحديد هذه الأسعار – ونعني قوة العرض والطلب – الشركات المساهمة بالبورصة عن طريق التعامل علي هذه الأسهم برفع قيمة السهم بطرق غير قانونية

ولمواجهة محاولات التدخل الدائمة من قبل بعض الشركات ، خول قانون تنظيم هيئة سوق المال رئيس هذه الهيئة في اتخاذ قرارات فورية من شأنها الحد من العبث بشافية السوق

وتبلغ السلطات المخولة لرئيس هيئة سوق المال حداً يتناسب مع مواجهة أي محاولة للعبث فله :

  • 1- وقف عروض وطلبات التداول التي ترمي إلى التلاعب في الأسعار .
  • 2- إلغاء العمليات التي تعقد بالمخالفة لأحكام القوانين واللوائح والقرارات الصادرة تنفيذاً لها أو التي تتم بسعر لا مبرر له .
  • 3 -وقف التعامل على ورقة مالية إذا كان من شأن استمرار التعامل بها الإضرار بالسوق أو المتعاملين فيه .
  • 4- تعيين حد أعلى وحد أدنى لأسعار الأوراق المالية بأسعار القفل في اليوم السابق على القرار وتفرض هذه الأسعار على المتعاقدين في جميع بورصات الأوراق المالية .

تنص المادة 20 قانون تنظيم سوق المال 

يجوز بقرار من رئيس البورصة وقف عروض وطلبات التداول التي ترمي إلى التلاعب في الأسعار .

ويكون له إلغاء العمليات التي تعقد بالمخالفة لأحكام القوانين واللوائح والقرارات الصادرة تنفيذاً لها أو التي تتم بسعر لا مبرر له .

كما يجوز له وقف التعامل على ورقة مالية إذا كان من شأن استمرار التعامل بها الإضرار بالسوق أو المتعاملين فيه .

ولرئيس الهيئة أن يتخذ في الوقت المناسب أيا من الإجراءات السابقة .

وتنص المادة 21 من قانون تنظيم سوق المال 

 يجوز لرئيس الهيئة إذا طرأت ظروف خطيرة أن يقرر تعيين حد أعلى وحد أدنى لأسعار الأوراق المالية بأسعار القفل في اليوم السابق على القرار ، وتفرض هذه الأسعار على المتعاقدين في جميع بورصات الأوراق المالية .

ويبلغ القرار فور اتخاذه إلى الوزير ، وللوزير أن يوقف تنفيذه ، ويبين طريقة الأسعار ومراقبة الأعمال في البورصات .

وللوزير من تلقاء نفسه أن يصدر قراراً بما يتخذ من إجراءات في الظروف المشار إليها.

ما هو دور شركات الوساطة  – شركات السمسرة ؟

شركات الوساطة هي شركات سمسرة ولكي تتمكن من ممارسة نشاطها فلا بد أن  تمنحها الهيئة العامة لسوق المال ترخيص لمزاولة نشاط الوساطة فى الأوراق المالية بالبورصة.

وتقوم البورصة بمنح تلك الشركة العضوية بها بعد اجتيازها اختبار نظام تداول البورصة.

وتقوم شركات الوساطة بدور الوسيط بين المستثمر والبورصة حيث انه غير مسموح للمستثمر أن يقوم ببيع أو شراء الأسهم مباشرة بالبورصة ، فتقوم الشركة بتنفيذ عمليات البيع والشراء للعميل مقابل عمولة محددة ومتفق عليها.

أيضا تقوم شركات السمسرة بإمداد العملاء بالاستشارات والبحوث اللازمة.

ما هو دور شركة مصر للمقاصة والتسوية والحفظ المركزي؟

شركة مصر للمقاصة هي شركة خاصة والمساهمين فيها هم بورصتي القاهرة والإسكندرية والبنوك وشركات الوساطة و تعد شركة مصر للمقاصة والتسوية والحفظ المركزي هي الجهة الوحيدة في مصر المخول لها القيام بعمليات المقاصة والتسوية لعمليات البيع والشراء التي تتم ببورصتي الأوراق المالية بالقاهرة والإسكندرية وكذا تطبيق نظام الحفظ المركزي في مصر .

شركة مصر لنشر المعلومات EGID

تم إنشاء شركة مصر لنشر المعلومات في يونيو 1999 لزيادة مستويات الشفافية في السوق، وتقوم شركة مصر لنشر المعلومات-والمملوكة بالكامل لبورصتي القاهرة والإسكندرية – بنقل بيانات التداول اللحظي محلياً ودولياً.

و تستهدف EGID توفير جميع المعلومات الخاصة بالشركات المقيدة ببورصتي القاهرة والإسكندرية، للأطراف المختلفة مثل المستثمرين و المؤسسات المالية ووكالات الأنباء في العالم، مستخدمة قنوات نقل المعلومات المتاحة التي تناسب احتياجات كل طرف .

الدفع بأن الورقة المالية موضوع التداول ليست سهماً

السهم عبارة عن حصة في ملكية الشركة المصدرة له ، ويتمتع المساهم بحقوق الملكية والتي من بينها الحق في حصة من الأرباح التي تحققها الشركة والحق في مراقبة الإدارة من خلال حق التصويت لانتخاب أعضاء مجلس الإدارة والاقتراع على القرارات الرئيسية الأخرى التي تقدمها إدارة الشركة.

وفي حالة تصفية الشركة يحق لحامل السهم الحصول على حصة فيما تبقى من قيمة بيع الأصول بعد سداد جميع ما على الشركة من ديون والتزامات.

والأصل أن السهم لا يتم استرداد قيمته من الشركة إلا في حالات محدودة مثل تخفيض قيمة رأس المال أو تصفية الشركة ، وفي هذه الحالات قد تختلف القيمة المستردة عن القيمة المدفوعة عند شراء السهم.

ما هي أنواع الأسهم  ؟

أولا : من حيث المقابل المقدم للشركة :

  • أسهم نقدية
  • أسهم عينية

ثانياً : من حيث ملكية السهم :

  • أسهم أسميه مملوكة لمستثمر أسمه محدد
  • أسهم لحاملها يكون حائز الصك هو مالك الأسهم بدون تحديد الاسم على الصك ذاته.

ثالثاً : من حيث نوع السهم :

  • أسهم عادية
  • أسهم ممتازة
أسهم الخزينة

هي الأسهم التي تقوم بشرائها الشركة مصدرة الأسهم سواء كانت شركة مساهمة مغلقة أو اكتتاب عام أو شركة توصية بالأسهم وتسمى الأسهم بعد شرائها باسم الخزينة – الأسهم المملوكة للشركة .

الأسهم المجانية

تقوم الشركة عندما تحقق أرباح إلى الاحتفاظ بجزء تدعيم للاحتياطات لرأس مال الشركة والباقي يوزع على شكل نقدية أو أسهم مجانية حيث يتم توزيعها على المساهمين بدون مقابل وهي صورة من صور توزيع الأرباح وتوزع بنسبة مساهمة كل مساهم في رأس المال قبل التوزيع.

أسهم زيادة رأس المال لقدامى المساهمين

يتم قيام الشركة بزيادة رأس مالها مع مراعاة حقوق الأولوية في زيادة رأس مال لقدامى المساهمين والتي تكون أما طبقاً لنص في النظام الأساسي للشركة أو طبقاً لقرار الجمعية الصادر بالموافقة على اقتراح زيادة رأس المال الذي يقدم من مجلس إدارة الشركة

حيث يكثر الاكتتاب في تلك الزيادة على المساهمين القدامى حتى التاريخ الذي تحدده الجمعية العمومية ويكون الاكتتاب بمراعاة نسبة المساهم في رأس المال وتحدد له فترة معينة للاكتتاب فإذا انقضت تلك الفترة دون تغطية الاكتتاب يتم طرح ما تبقى من الأسهم للمساهمين القدامى دون الالتزام بنسبة معينة وطبقاً لقرار الجمعية.

ما هي المزايا التي تحققها ملكية الأسهم ؟

1- زيادة قيمة الأسهم التي يمتلكها من زيادة نمو الشركة.

2- الحصول على توزيعات من أرباح الشركة.

ما هي المخاطر التي تنتج عن ملكية الأسهم والتعامل فيها ؟

1- مخاطر تقلب أرباح الشركة.

2- مخاطر انخفاض سعر السهم في السوق .

الدفع بأن الورقة المالية موضوع التداول ليست سنداً

السند عبارة عن صك مديونية يثبت أن مالك السند مقرض لمصدر السند وهو استثمار يأتي بدخل ثابت أو متغير حيث يتعهد المصدر بأن يدفع لحامل السند فائدة أو كوبون محدد مسبقاً طول مدة السند وان يرد القيمة الاسمية للسند في تاريخ استحقاقها ، و قبل اتخاذ قرار الشراء يجب أن تأخذ في الاعتبار ما يلي:

تاريخ استحقاق السند :

سندات قصيرة الأجل :

تتراوح تواريخ استحقاقها من 1 – 5 سنوات.

سندات متوسطة الأجل :

تتراوح تواريخ استحقاقها من 5 – 10 سنوات.

سندات طويلة الأجل :

تتراوح تواريخ استحقاقها من 10 – 30 سنة.

أنواع السندات

1- سندات ذات عائد ثابت تصدر بمعدل فائدة ثابتة حتى تاريخ الاستحقاق.

2- سندات ذات عائد متغير تصدر بمعدلات فوائد متغيرة حيث يتم تغير الفوائد على السندات بما يتماشى مع المتغيرات في مؤشر معين تختاره الشركة المصدرة للسندات.

3 – سندات صفرية الكوبون : ليست لها فائدة تدفع دورياً ولذلك يتم بيعها بقيمة تقل عن القيمة الاسمية ويتم استردادها بكامل قيمتها الاسمية عند حلول تاريخ استحقاقها والتي تعادل سعر الشراء بالإضافة إلى إجمالي الفوائد المستحقة وطوال فترة السندات .

حقوق  صاحب السند  :

حق الاسترداد :

بعض السندات بها حق الاسترداد المعجل الذي يعطي المصدر حق استرداد السند ودفع المبلغ الأصلي في تاريخ معين للمستثمر قبل حلول تاريخ الاستحقاق وعادة يتم استرداد السندات حين تنخفض أسعار الفائدة السارية في السوق بنسبة كبيرة عن وقت إصدارها.

حق الأولوية :

ينشأ في حالة إذا ما كانت الشركة بصدد تصفية أعمالها – لأي سبب ما – في تلك الحالة فأن القيمة المأخوذة من بيع أصول الشركة يتم استخدامها في دفع الالتزامات للدائنين – أي مقرضي الشركة – أولاً ثم حملة السندات وإذا تبقى سيولة تعطي لحملة الأسهم وبالتالي فالدائنين لهم الأفضلية على حملة أسهم الشركة في حالة تصفية الشركة.

عائد السندات :

هناك نوعين من العوائد على السندات :

  •  العائد الجاري :

سعر الكوبون / سعر السوق .

  • العائد حتى تاريخ الاستحقاق :

يعادل كافة الفوائد التي تتلقاها من وقت شرائك للسندات حتى تاريخ استحقاقها بالإضافة إلى أي أرباح رأسمالية وطرح أي خسائر رأسمالية .

أسعار السندات :

عادة ما تباع السندات المصدرة لأول مرة بالقيمة الاسمية لها أو ما يقاربها أما السندات التي يتم التعامل فيها بالسوق الثانوية فأسعارها تكون متغيرة طبقاً للتغير في أسعار الفائدة وحينما يتجاوز سعر السند قيمته الاسمية يقال أنه يباع بأزيد من القيمة الاسمية وإذا بيع السند بسعر أدنى من القيمة الاسمية يقال أنه يباع بخصم وحين يعادل سعر السند قيمته الاسمية يقال عنه أنه يباع بالقيمة الاسمية .

وإذا لم يتضمن سعر السند لقيمة الفائدة التراكمية فهو يطلق عليه السعر الصافي وبناء على ذلك يجب أن يدفع المشتري للبائع ليس فقط السعر الصافي للسندات بل أيضاً الفائدة المتراكمة.

مزايا الاستثمار في السندات:

الميزة الأولي : تخفيض المخاطر بالتنويع فيفضل أغلبية المستثمرين أن يكون لديهم محفظة استثمار متنوعة لتقليل نسبة المخاطر.

الميزة الثانية : تحقيق  دخل دوري فالسندات لها دخل يمكن توقعه عبارة عن العائد الدوري بالإضافة للقيمة الاسمية للسند في تاريخ الاستحقاق ، لذلك العديد من المستثمرين يستثمرون في السندات للحفاظ على أموالهم المستثمرة أو زيادتها ولتلقي تدفقات نقدية دورية يعتمد عليها.

الميزة الثالثة : أداة استثمار آمنة فالثابت أنه يتم قياس جودة السندات وفقاً للقدرة الائتمانية للشركة المصدرة وتعرف القدرة الائتمانية بقدرة الشركة مصدرة السندات على الوفاء بالتزاماتها المالية . كلما كانت القدرة الائتمانية أعلى كلما كانت أكثر أماناً وأقل في العائد.

الميزة الرابعة : تحقيق عائد مناسب فيمكن أن يختار البعض الاستثمار في سندات الشركات نظراً لما تقدمه من عائداً أكبر بالمقارنة مع السندات الحكومية وعادة ما يصاحب العائد الأكبر مخاطر أكثر .

السمسار:

يطلق على السمسار في سوق الأوراق المالية في مصر ” شركة الوساطة أو السمسرة في الأوراق المالية ” وهو الوسيط المسئول عن تنفيذ أوامر شراء وبيع الأوراق المالية لعملائه بالبورصة، وتقوم الهيئة العامة لسوق المال بمنح التراخيص اللازمة للشركات لمزاولة أنشطة الوساطة في الأوراق المالية.

الدفع بأن الورقة المالية موضوع التداول

ليست من وثائق صناديق الاستثمار

تعد صناديق الاستثمار Mutual Funds أحد وسائل الاستثمار لصغار المستثمرين ممن ليس لديهم الأموال اللازمة لتكوين محفظة كبيرة من الأوراق المالية ولا يتمتعون بالخبرة الكافية للاستثمار بالبورصة وليس لديهم الوقت الكاف لمتابعة استثماراتهم بصفة متواصلة.

وصناديق الاستثمار هذه عبارة عن شركات تجمع أموالاً من عدد كبير من المستثمرين وتقوم إدارة الصندوق باستثمار هذه الأموال في مختلف أنواع الأوراق المالية مقابل وثائق تصدر للمستثمرين تمثل كل وثيقة من هذه الوثائق حصة المستثمر بالتبعية في كل الأوراق المالية التي يستثمر فيها الصندوق، بما يحقق التنوع في الاستثمارات وتوزيع المخاطر وتقليل حجمها وآثارها.

وفي مصر يوجد نوعان من صناديق الاستثمار:

صناديق الاستثمار المفتوحة  open-end-Fund:

وتعد من أكثر الأنواع شيوعاً وتتميز بسهولة شراء وبيع وثائقها من وإلى الصندوق مباشرة على أساس أسعار تتحدد بناءاً على قيمة استثمارات الصندوق وفقاً لسعر السوق في أي وقت، وتنشر إدارة الصندوق يومياً أسعار الوثائق وبالتالي يتغير عدد الوثائق وقيمة رأس مال الصندوق يومياً بالبيع والشراء.

صناديق الاستثمار المغلقة Closed-End-Fund :

وتتميز بالثبات النسبي في رأس مال الصندوق حيث أن عدد الوثائق المصدرة والمتداولة يكون ثابت ولا يقوم الصندوق ببيع أو شراء الوثائق يومياً ، وإنما يمكن شراء أو بيع الوثائق بين المستثمرين بعضهم البعض من خلال البورصة عن طريق سمسار معتمد ومقابل عمولة شأنها في ذلك شأن بيع أو شراء الأسهم والسندات، ويتحدد سعر تداولها بالبورصة طبقاً لآليات العرض والطلب عليها.

كيف يتم بيع و شراء الأوراق المالية المقيدة في البورصة ؟

الخطوات :

أولاً : فتح حساب للتعامل في الأوراق المالية لدى أحد السماسرة الحاصلين على ترخيص من الهيئة العامة لسوق المال ويتضمن ذلك استيفاء نموذج العقد النمطي مع السمسار .

ثانياً : يقوم السمسار بتنفيذ أوامر شراء وبيع الأوراق المالية لحساب المستثمر، ويلزم أيضاً التعاقد مع أحد أمناء الحفظ والذي يمسك حسابات تسجل بها أرصدة الأوراق المالية المملوكة للمستثمر وعمليات الشراء والبيع التي تتم عليها، كما سيتم إصدار الكود الموحد للمستثمر لدى البورصة بخلاف رقم حساب العميل لدى السمسار.

ثالثاً : عندما يرغب المستثمر في شراء أو بيع أوراق مالية فإنه ينبغي عليه عند إصدار أمر الشراء أن يدفع لأمين الحفظ – أو السمسار إن رغب في ذلك – قيمة الصفقة نقداً أو أن يطلب في حالة البيع تجميع أرصدته من الأوراق المالية لدى أمين الحفظ لبيعها .

كيف يتم تنفيذ طلبات البيع والشراء؟

يتم تنفيذ الطلبات في البورصة من خلال عملية مقابلة بين أوامر الشراء وأوامر البيع ، فحين يرغب عميل في شراء أو بيع أسهم يمتلكها يبلغ السمسار الذي يقوم بدوره بإدخال أمر الشراء أو البيع في النظام الإلكتروني للتداول وفقاً للشروط التي حددها العميل للكمية والسعر، ويقوم النظام بمقابلة أمر الشراء مع أمر بيع أو أكثر يتضمن نفس الشروط من حيث السعر والكمية .

وبعد لحظات من تنفيذ الصفقة يخطر نظام التداول كل من سمسار المشتري وسمسار البائع بالنتيجة كما يرسل النظام بعد ذلك تفاصيل الصفقة إلكترونياً إلى شركة المقاصة

والإيداع والقيد المركزي التي تتولى مهمة تحويل الأموال من السمسار المشتري إلى السمسار البائع ونقل ملكية الأوراق المالية من البائع إلى المشتري الجديد وتعديل بيانات سجل حملة الأسهم أو حملة السندات لدى الشركة المصدرة التي تم التداول على أوراقها المالية.

وتصدر البورصة تقريراً يومياً عن حركة التداول على كل ورقة مالية مقيدة بها، وينشر التقرير على موقع البورصة على شبكة المعلومات الدولية ، كما ينشر بالجرائد اليومية في اليوم التالي .

ما هو المقصود بسوق خارج المقصورة ؟

إذا تعاملت شركات السمسـرة والوساطة على الأسهم والسندات غير المقيـدة بالبورصة يقال أنهم تعاملوا خارج المقصورة أو في سوق نقل الملكية والذي يتم فيه نقل ملكيات أسهم الشركات المغلقة على مساهمين محددين ويقتصر فيها دور السمسار على تسجيل الصفقة بالبورصة واستخراج شهادة نقل ملكية

ويرجع ذلك إلى أن سوق الأوراق المالية هي الجهة المنوط بها إصدار شهادات نقل ملكيات الأسهم والي بموجبها يتم تعديل سجل المساهمين لدى الشركات المساهمة المصدرة للأسهم.

كما تم استحداث نظام للتداول يطلق عليه “سوق الأوامر” تتداول فيه أسهم الشركات التي قيدت أسهمها للتداول بالبورصة في وقت سابق ثم تم شطبها من البورصة بعد ذلك لفقد أحد شروط القيد بها، ولكن يوجد تداول عليها من مستثمرين مشترين وبائعين لا يعرف بعضهم البعض ، ولذا يتم استخدام نظام التداول بالبورصة لإتمام هذه الصفقات.

ما هي خطوات البيع والشراء في سوق خارج المقصورة ؟

سوق خارج المقصورة يضم الشركات التي يتم التداول عليها بالبورصة ولكنها غير مقيدة بهــا ولا يطبق عليها شروط الإفصاح والقيد التي تحكم الشركات المقيدة ويتم التداول من الساعة 9.45 صباحاً حيث بداية الجلسة إلى الساعة 11.15 صباحاً حيث نهاية الجلسة ليحتوي السوق خارج المقصورة على سوقين:

1- سوق الأوامر :

يتم من خلاله التعامل مع الأوراق المالية غير المقيدة التي توافق إدارة البورصة على العمل فيها وتضم بعض الشركات التي تم شطبها من البورصة.

2- سوق نقل الملكية :

يتم هنا نقل ملكية الأسهم للشركات غير المقيدة بالبورصة.

كيف تتم عملية المقاصة والتسوية ؟

أصبحت ملكية الأوراق المالية مسجلة بنظام إلكتروني لدى شركة محددة هي شركة مصر للمقاصة والإيداع والقيد المركزي وتقوم هذه الشركة بتسوية عمليات التداول التي تتم بالبورصة عن طريق خصم ثمن الشراء من الحساب النقدي للسمسار المشتري وإضافة الثمن إلى حساب السمسار البائع لديها

كما تقوم بنقل رصيد الأوراق المالية المباعة من حساب الأوراق المالية لأمين الحفظ للمستثمر البائع إلى حساب أمين الحفظ للمستثمر المشتري.

وتتم هذه التسوية بالنسبة للعمليات التي تجري على الأسهم النشطة – التي تحددها البورصة – بعد يومين عمل من تاريخ التداول – تاريخ إتمام العملية في البورصة T+2 في حين تتم تسوية العمليات التي تجري على باقي الأسهم المقيدة بالبورصة بعد 3 أيام عمل من تاريخ التداول T+3.

ما هو مؤشر أسعار البورصة CASE 30 ؟

مؤشر CASE30 هو مؤشر قامت البورصة بتصميمه لقياس نشاط التداول بالبورصة ، ويضم أسهم أعلى 30 شركة من حيث حركة التداول عليها.

ويعد مؤشر CASE30 مؤشراً للأسعار حيث يقيس العائد على الاستثمار من خلال التغير في إجمالي القيمة السوقية لأسهم الشركات المدرجة بالمؤشر فقط بناءاً على أسعار التداول اليومي على هذه الأسهم .

الدفع بمخالفة أحكام التكويد بالبورصة

الدفوع القانونية في منازعات البورصة

التكويد بالبورصة يتم من خلال شركة سمسرة أما عن الأوراق المطلوبة فهي :

1- تحقيق شخصية – قومي ـ جواز سفر .

2-  شهادة ميلاد للأقل من 18 عاما ، وإذا كان قد بلغ 21 عاما يقدمه الشخص نفسه أو وكيله وإذا كان تحــت 21عاما يقدم من خلال والد القاصر – الولي – وفى حالة عدم وجود الأب يقدم من الجد للأب ، وليس للأم ، أو الوصي على القاصر أياً كان .

3- يملئ طلب تكويد بواسطة شركة سمسرة ويرسل لقسم التكويد بالبورصة ويرفق به الأوراق المشار إليها

4- يقدم الطلب من الشخص أو وكيله بموجب توكيل رسمي خاص بالتعامل في الأوراق المالية أو عام يشمل جميع التصرفات بالإضافة إلى التعامل في الأوراق المالية

و إذا كان المتعامل يعانى من أي مرض عقلي ” مجنون ـ محجور عليه ” يقدم من القائم على أعماله بموجب حكم من محكمة الولاية على النفس ، إذا كان المتعامل محكوم عليه بعقوبة جنائية يقدم من القائم على أعماله بموجب حكم المحكمة .

5 – تقوم إدارة التكويد بالبورصة بإعطاء رقم الكود لشركة السمسرة ويتعين على العميل تسجيله لديــه حتى يستطيع التعامل في الأوراق المالية مع أي شركة يريدها .

الدفع بمخالفة أحكام  إجراءات فتح حساب مع شركة سمسرة

ما هي خطوات فتح حساب مع شركة سمسرة ؟

أولا : يتقدم العميل بالأوراق المالية للتكويد إن كان التعامل لأول مرة أو سحب كود العميل من شركة لشركة فى حالة إن يكون متكود سابقاً .

ثانياً : بعد التكويد يقوم العميل بتحرير عقد اتفاق فتح حساب تعامل فى الأوراق المالية لدى شركة سمسرة التي يقوم باختيارها

ثالثاً : يقوم العميل أو من يمثله بالتوقيع على العقد السابق كما يقوم بالتوقيع على عقد أمين الحفظ الذي تتعامل معه شركة السمسرة والذي فى الغالب يوجد لدى شركة السمسرة نماذج منه تملئ بمعرفة العميل لدى شركة السمسرة وترسله شركة السمسرة لأمين الحفظ .

رابعاً : يقوم العميل بإيداع المبلغ الذي يريده .

خامساً : يقوم بالبيع أو الشراء كما يشاء .

سادساً : يراعي مراجعة العميل لرصيده من الأوراق المالية التي تم شرائها من شركة السمسرة مرة كل شهر من خلال طلب كشف رصيد من أمين الحفظ للتحقق من تنفيذ عملياته التي طلبها من شركة السمسرة بيعاً وشراء ويراعي مراجعة رصيد حسابك بيعاً وشراء لدى شركة السمسرة مرة كل شهر على الأقل .

ما هي خطوات فتح حساب مع أمين الحفظ ؟

يحرر العقد لدى شركة السمسرة عند التعامل لأول مرة مع أي شركة سمسرة حيث يرسل أمين الحفظ نسخة من عقود – إدارة سجلات العميل فى

الأوراق المالية لدى أمين الحفظ – إلي شركة السمسرة والتي تتولى الإشراف على توقيع العميل وإعادة إرساله لأمين الحفظ

كيف يتم الاكتتاب ؟

يتم طرح أسهم للاكتتاب لشركة عند التأسيس أو لشركة من الشركات المملوكة للدولة بعد التكويد وتحرير عقد اتفاق مع شركة السمسرة وتحرير عقد أمين الحفظ يتم تقديم طلب الاكتتاب بعد إيداع المبلغ المحدد للاكتتاب فى حدود الأسهم التي يرغب العميل فى الاكتتاب فيها ومع مراعاة الحد الأقصى للأسهم المحدد بنشرة الاكتتاب .

كيف  يمكن الحصول على ميزانيات الشركات ؟

يمكن الحصول علي ميزانيات الشركات عــن طريــق :

  • 1- البورصة المصرية .
  • 2- هيئة سوق المال .
  • 3 – شركة السمسرة التي تتعامل معها .
  • 4- كما تنشر القوائم المالية فى الصحف وفقا لمتطلبات الإفصاح الواردة فى قانون سوق المال ولائحته التنفيذية .

ما هي خطوات فتح حساب مع شركة إدارة محافظ مالية ؟

1- يتقدم العميل بالأوراق اللازمة لتكويد أن كان التعامل لأول مرة.

2- بعد التكويد يقوم العميل بتحرير عقد اتفاق فتح حساب التعامل مع إدارة المحافظ .

3- يقوم العميل أو من يمثله بالتوقيع على العقد السابق كما يقوم بالتوقيع على عقد أمين الحفظ الذي تتعامل معه شركة إدارة المحافظ والذي في الغالب يوجد لدى شركة إدارة المحافظ نماذج منه تملي بمعرفة العميل لدى شركة إدارة المحافظ وترسله شركة إدارة المحافظ إلى أمين الحفظ.

4- وبعد ذلك يقوم العميل بإيداع المبلغ الذي يريده.

5- بعد ذلك تقوم شركة إدارة المحافظ بتكوين محفظة أوراق مالية وإدارتها باسم العميل.

كيف يتم الاستثمار  بالبورصة ؟

للاستثمار بالبورصة عليك اختيار شركة الوساطة التي عن طريقها ستقوم بعملية التداول. ستقوم شركة الوساطة بتنفيذ الأوامر التي تتلقاها من المستثمر عن طريق نظام التداول الخاص بالبورصة

كيفية اختيار شركة الوساطة أو الشركة العضو المناسبة؟

يجب أن يتوافر لدى شركة الوساطة عنصران أساسيين وهما الحفاظ على الخصوصية التامة للعميل وأداء المهام بقدر عالي من الكفاءة. لذلك يجب التدقيق عند اختيار الشركة العضو التي ستوفر القدر الكافي من التفهم لطلبات العميل و تتبنى استراتيجية استثماره .

كيف يتم تنفيذ  العمليات – البيع والشراء – بالبورصة المصرية ؟

تنفيذ العمليات بالبورصة من خلال شركة السمسرة حيث تتلقى الطلبات والعروض للورقة المالية ويتم التنفيذ داخل البورصة ، حيث يتم التنفيذ حسب سعر الورقة المالية من حيث الطلب والعرض حيث تتلاقى الطلبات مع العروض المساوية لها في السعر.

ويمكن أن نوضح شكل تنفيذ العمليات من الخطوط التالية :-

1- عمليات الشراء

1-عميل يريد شراء ورقة مالية.

2- يتصل بشركة السمسرة المتعامل معها.

3- يحدد الأمر والسعر والكمية ونوع الورقة التي سوف يتم شرائها.

4- شركة السمسرة تبلغ الأمر للسمسار الوكيل لديها بالبورصة.

5- يتم معالجة الأمر ووضعه على نظام التداول.

6- تقوم البورصة بتسليم كل شركة سمسرة كشف بعمليات الشراء المنفذة بمعرفتها.

7- تقوم البورصة بإرسال عمليات الشراء المنفذة بجلسة التداول إلى شركة مصر للمقاصة من خلال نظام الحاسب الآلي.

8- تقوم شركة مصر للمقاصة بموافاة أمناء الحفظ المشترين بعمليات الشراء المتعلقة بكل منهم.

9- يقوم أمين الحفظ المشتري بمطابقة بيانات عمليات الشراء المتعلقة به وتخصيصها مع أوامر العملاء المشترين المسجلة لديه وإرسال موافقته آلياً على استلام كمية الأوراق المالية المشتراة لأضافتها في حساب العميل المسجلة لديه.

10- يقوم عضو التسوية بتغذية حسابه النقدي في بنك المقاصة بما يكفي لتسوية عمليات الشراء التي تتم تسويتها على حسابه مع مراعاة حصيلة عمليات البيع التي تتم تسويتها لحسابه.

11- تقوم بنوك المقاصة بموافاة شركة مصر للمقاصة بالأرصدة النقدية القائمة في حسابات أعضاء التسوية لديها وذلك عن طريق إرسال ملف الأرصدة على نظام الحاسب الآلي مرفقاً به طبعة معتمدة بهذه الأرصدة فور انتهاء ساعات التعامل مع العملاء.

12- تقوم شركة مصر للمقاصة بتغذية الحسابات النقدية لأعضاء التسوية لديها في النظام الآلي للتسوية بالأرصدة الواردة من بنوك المقاصة.

13- شركة السمسرة تستلم بيان العمليات التي تم تسويتها.

14- شركة السمسرة تعطي لأمناء الحفظ الخاص بالعميل إشعار التنفيذ.

2- عمليات البيع

1- عميل يريد بيع ورقة مالية.

2- يتصل بشركة السمسرة المتعامل معها.

3- يحدد الأمر والسعر والكمية ونوع الورقة التي سوف يتم بيعها .

4- شركة السمسرة تبلغ الأمر للسمسار الوكيل لديها بالبورصة.

5- يتم معالجة الأمر ووضعه على نظام التداول.

6- يقوم السمسار البائع بإرسال أمر البيع آلياً إلى أمين الحفظ المحدد بالأمر للتأكد من أن رصيد العميل يسمح بالبيع حتى يقوم السمسار بتسجيل العرض بالبورصة.

7- يقوم أمين الحفظ باستلام أمر البيع على نظام إدارة حسابات الأوراق المالية لديه والرد على السمسار البائع سواء بوجود رصيد للعميل البائع لديه وكفايته لتنفيذ العملية مع حجز الكمية في هذه الحالة أو بعدم وجود رصيد أو عدم كفايته لتنفيذ عملية البيع آلياً.

8- يظل حجم الأوراق المالية للمدة المحددة لسريان أمر البيع الصادر من العميل فإذا لم يحدد أمر البيع مدة معينة تبقى الكمية محجوزة للمدة التي تحدد بقواعد العمل بنظام الإيداع المركزي.

9- تقوم البورصة بتـسليم كـل شركة سمسرة كشف بعمليات البيع المنفذة بمعرفتها .

10- تقوم البورصة بإرسال بيانات عمليات البيع المنفذة بجلسة التداول إلى شركة مصر للمقاصة وذلك من خلال نظام الحاسب الآلي.

11- تقوم شركة مصر للمقاصة فور استلام بيانات جلسة التداول من البورصة بموافاة أمناء الحفظ البائعين بعمليات البيع المتعلقة بكل منهم في الجلسة .

12- يقوم أمين الحفظ البائع بمطابقة بيانات عمليات البيع المتعلقة به وإرسال أوامر التحويل آلياً لشركة السمسرة محل العمليات التي أصدر لها موافقة وقام بحجزها لصالح السمسار البائع وذلك في موعد غايته قبل ميعاد التسوية.

13- شركة السمسرة تستلم بيان بالعمليات التي تم تسويتها.

14- شركة السمسرة تعطي لأمناء الحفظ الخاص بالعميل إشعار التنفيذ.

هل هناك أي قيود على استثمار الأجانب في البورصة ؟

لا يوجد أي محاذير تمنع المستثمر الأجنبي من الاستثمار بالبورصة فانه يعامل مثل المستثمر المصري ولا تفرض عليه أي ضرائب عند الاستثمار في البورصة. بالإضافة إلى ذلك يتم معاملة كل من الشركات المقيدة و الشركات الأعضاء الأجنبية مثل المصرية.

ما هي القواعد التي تحكم الضرائب بالنسبة للاستثمار بالبورصة؟

لا يوجد أي ضرائب مفروضة على العائد على الأسهم أو على الأرباح الرأسمالية.

كيف يمكن الحصول على معلومات عن الشركات المقيدة بالبورصة؟

يوجد عدة وسائل للحصول على معلومات الشركات المقيدة بالبورصة أحدها موقع البورصة الإليكتروني www. egyptse. com الذي يحتوي على الكثير من المعلومات عن الشركات المقيدة.

كما انه يمكن الحصول على المعلومات عن طريق مواقع الشركات على شبكة الإنترنت حيث أن معظم الشركات الكبرى بالبورصة لديها مواقعها الخاصة على شبكة الإنترنت.

هذا بالإضافة إلى شركات الوساطة التي تمد عملائها بالمعلومات والدراسات والأبحاث عن الشركات المقيدة والقطاعات التي تعمل بها.

ما هي أوقات التداول بالبورصة؟

أوقات التداول بالبورصة من الأحد حتى الخميس وفق النظام التالي :

  1. سوق عمليات الخارج (خارج المقصورة) 9:45 صباحاً إلى 11:15 صباحاً
  2. نظام المتعاملين الرئيسيين 10:30 صباحاً إلى 2:30 ظهرا
  3. سوق الأوراق المالية المقيدة بالبورصة (داخل المقصورة) 11:30 صباحاً إلى 3:30 ظهرا

ما هو مؤشر السهم ؟

المؤشر هو قيمة عددية لقياس التغيرات التي تحدث في الأسواق المالية، في بداية حساب المؤشر تحدد سنة الأساس وعندها توضع قيمة محددة لبداية قياسه لمقارنتها بأي تغييرات تحدث في نقطة محددة.

يقيس المؤشر تحركات السهم سواء الارتفاعات أو الانخفاضات بما يعكس أسعار السوق و اتجاهاته .

ما هو مؤشر البورصة CASE 30 ؟

هو مؤشر الأسعار الذي تصدره بورصتي القاهرة والإسكندرية ، ويتضمن أعلي ثلاثين شركة من حيث السيولة والنشاط. يتم قياس قيمة المؤشر عن طريق حساب رأس المال السوقي المعدل بعد حساب نسبة الأسهم الحرة للأسهم التي يتكون منها المؤشر. يتم حساب رأس المال السوقي كما يلي:

عدد الأسهم المقيدة مضروبا في أسعار إقفال أسهم كل من الشركات التي يتكون منها المؤشر مضروبا في نسبة الأسهم الحرة

ما هي شهادات الإيداع الدولية ؟

شهادات الإيداع هي أداة مالية قابلة للتداول في أسواق المال الدولية، ويقوم بإصدارها أحد المؤسسات أو البنوك الدولية مثل – بنك أوف نيويورك Bank of New York أو دويتش بنك Deutsche Bank بالدولار الأمريكي أو أي من العملات الأجنبية الأخرى المتداولة بالسوق الحرة مقابل الاحتفاظ بغطاء يقابلها من الأسهم المحلية

وذلك بناء على اتفاق مع شركة مصدرة محلية. ويتم إيداع الأوراق المالية لتلك الشركة لدى وكيل بنك الإيداع أو بنك الإصدار (فى المعتاد يكون بنك محلى – ومن ثم فإن الشهادات يتم تداولها كبديل عن الأوراق المالية الأصلية فى أسواق المال الدولية مثل بورصة لندن

ولأن مالك شهادات الإيداع هو فى حقيقة الحال مالك الأسهم المحلية المقابلة لها – حسب نسبة تحويل متفق عليها – فإن له الحقوق المترتبة لمالك السهم المحلى من حيث التوزيعات النقدية والعينية وبيع الأسهم.

هل يوجد شهادات إيداع دولية مصرية بالبورصات الأجنبية؟

نعم يوجد بعض الشركات المصرية التي يتم تتداول أسهمها في هيئة شهادات إيداع دولية بالبورصات الأجنبية مثل بورصة لندن أو بورصة نيويورك أو بورصة لوكسمبورج .

كيفية التعامل من خلال مدير الاستثمار ؟

1- يتقدم العميل بالأوراق اللازمة للتكويد إن كان التعامل لأول مرة .

2- بعد التكويد يقوم العميل بتحرير عقد اتفاق فتح حساب التعامل مع شركة إدارة المحافظ.

3- يقوم العميل أو من يمثله بالتوقيع على العقد السابق كما يقوم بالتوقيع على عقد أمين الحفظ الذي تتعامل معه شركة إدارة المحافظ والذي في الغالب يوجد لدى شركة إدارة المحافظ نماذج منه تملأ بمعرفة العميل لدى شركة إدارة المحافظ وترسله شركة إدارة المحافظ إلى أمين الحفظ.

4- وبعد ذلك يقوم العميل بإيداع المبلغ الذي يريده.

5- تقوم شركة إدارة المحافظ بتكوين محفظة أوراق مالية وإدارتها باسم العميل.

6- وتذكر دائما أهمية متابعتك لاستثماراتك .

ملحق قائمة شركات الوساطة في البورصة المصرية

عرض لأهم شركات الوساطة المالية العاملة في البورصة المصرية

شركات سمسرة البورصة

  1. التجاري الدولي للسمسرة في الأوراق المالية
  2. المجموعة المالية للسمسرة في الأوراق المالية
  3. هيرميس للوساطة في الاوراق المالية
  4. اتش سى لتداول الأوراق المالية والسندات
  5. شركة مباشر انترناشيونال لتداول الأوراق المالية
  6. الأهلي فاروس لتداول الأوراق المالية
  7. بايونيرز لتداول الاوراق المالية
  8. ارقام لتداول الاوراق المالية شركة مساهمة مصرية
  9. بلتون لتداول الاوراق المالية
  10. عربية اون لاين للوساطة في الأوراق المالية
  11. تايكون للوساطة فى الاوراق المالية
  12. نعيم للوساطة فى الاوراق المالية
  13. سيجما لتداول الاوراق الماليه وامساك السجلات
  14. أسطول لتداول الاوراق المالية والوساطة في السندات
  15. برايم لتداول الأوراق المالية
  16. العربى الأفريقى الدولى لتداول الأوراق
  17. كايرو كابيتال سيكيورتيز لتداول الاوراق المالية
  18. ميراج لتداول الاوراق المالية
  19. حلوان لتداول الأوراق المالية
  20. EAC المصرية العربية(ثمار) لتداول الأوراق المالية
  21. نيوبرنت لتداول الاوراق المالية
  22. فانتج للوساطة في الأوراق المالية
  23. هوريزون لتداول الاوراق المالية
  24. بلوم مصر لتداول الاوراق المالية
  25. شعاع لتداول الأوراق المالية-مصر
  26. رؤية أون لاين لتداول الأوراق المالية
  27. أرزان لتداول الأوراق المالية
  28. اصول E.S.B للوساطة في الاوراق المالية
  29. رويال لتداول الاوراق المالية
  30. ايه اف لتداول الأوراق المالية
  31. ثاندر لتداول الأوراق المالية
  32. مترو لتداول الأوراق المالية شركة مساهمة مصرية
  33. الاهرام للسمسرة فى الاوراق المالية
  34. اونست لتداول الاوراق الماليه
  35. امان لتداول الاوراق المالية
  36. وثيقة لتداول الأوراق المالية
  37. السهم الذهبى لتداول الاوراق المالية
  38. الحرية لتداول الاوراق المالية
  39. جولدن هاند لتداول الأوراق المالية
  40. ماسترز لتداول الأوراق المالية
  41. الفرعونية للوساطة في الاوراق المالية
  42. النوران للوساطة فى الأوراق المالية
  43. ميجا إنفستمنت لتداول الأوراق المالية
  44. جلوبال كابيتال لتداول الأوراق الماليه
  45. جولدن واى لتداول الاوراق المالية
  46. المعادى لتداول الاوراق المالية
  47. فيصل لتداول الأوراق المالية
  48. ترند لتداول الاوراق المالية
  49. سيتى كابيتال لتداول الأوراق المالية
  50. التضامن العربي لتداول الأوراق المالية
  51. المروة للسمسرة في الاوراق المالية
  52. الجذور لتداول الاوراق المالية
  53. سيتي تريد لتداول الاوراق المالية
  54. ثري واي لتداول الاوراق الماليه
  55. العمالقة لتداول الاوراق المالية
  56. تيم لتداول الأوراق المالية
  57. الياسمين للسمسرة فى الاوراق المالية
  58. وديان للسمسرة في الاوراق المالية
  59. بروكرز لتداول الاوراق المالية
  60. جلوبال انفيست لتداول الأوراق المالية
  61. بيراميدز كابيتال لتداول الاوراق المالية
  62. عكاظ للوساطة المالية والاستثمار
  63. العروبة للسمسرة فى الاوراق المالية
  64. الهلال السعودى لتداول الأوراق المالية
  65. بريمير لتداول الاوراق المالية
  66. المجموعة المتحدة للوساطة في الأوراق المالية
  67. جدوي لتداول الأوراق المالية
  68. المجموعة المصرية لتداول الاوراق المالية
  69. الصفا للسمسرة فى الاوراق المالية
  70. جراند انفستمنت لتداول الاوراق المالية
  71. المجموعة الاقتصادية لتداول الاوراق المالية
  72. إيجيبت أستكس لتداول الأوراق المالية
  73. المصرية الكويتية لتداول الأوراق المالية
  74. جارانتي لتداول الاوراق الماليه
  75. الرواد لتداول الاوراق المالية
  76. الاسكندرية لتداول الاوراق المالية
  77. العربية للسمسرة فى الاوراق المالية
  78. الوطنية للسمسرة فى الاوراق المالية
  79. المقطم لتدول الاوراق المالية
  80. الخليجية لتداول الأوراق المالية
  81. المجموعة الدولية للسمسرة فى الاوراق المالية
  82. كابيتال لتداول الاوراق الماليه
  83. المحروسة لتداول الاوراق المالية
  84. العالمية للسمسرة فى الاوراق المالية
  85. المنار لتداول الاوراق المالية
  86. تروبيكانا لتداول الاوراق المالية
  87. الأقصر لتداول الاوراق المالية
  88. يونيفرسال لأعمال السمسرة في الاوراق المالية
  89. ميدكاب لتداول الأوراق المالية
  90. مينا لتداول الأوراق المالية
  91. المجموعة السويسرية لتداول الاوراق المالية
  92. فرست لتداول الاوراق المالية
  93. سامبا تداول مصر لتداول الوراق المالية
  94. اكيومن لتداول الأوراق المالية
  95. كاونسل لتداول الاوراق المالية
  96. تريبيل ايه لتداول الاوراق المالية
  97. القاهرة الدولية لتداول الاوراق المالية
  98. أموال كابيتال لتداول الأوراق المالية ش.م.م
  99. انترناشيونال لتداول الأوراق المالية
  100. فينكس جروب لتداول الأوراق المالية
  101. ميراكل لتداول الاوراق المالية
  102. اى تريد ايجيبت لتداول الاوراق المالية
  103. القاهرة للسمسرة في الأوراق المالية
  104. الأمناء المتحدين لتداول الاوراق المالية
  105. التكامل لتداول الأوراق المالية و امساك السجلات
  106. سفير الدولية للوساطة في الاوراق المالية
  107. الفتح لتداول الاوراق المالية
  108. البحر المتوسط لتداول الاوراق المالية
  109. وول ستريت لتدول الاوراق المالية
  110. كيرنل كابيتال لتداول الأوراق المالية
  111. ايجى تريند لتداول الاوراق المالية
  112. الجيزة لتداول الأوراق المالية
  113. المالية العربية للسمسرة فى الأوراق المالية
  114. باب الملوك لتداول الاوراق المالية
  115. ليبون للسمسرة في الاوراق المالية وامساك السجلات
  116. بروفت للاوراق الماليه
  117. السعودية المصرية لتداول الأوراق المالية – سهم
  118. INERTIA مصر للسمسرة فى الاوراق المالية
  119. القاهرة الوطنية لتداول الأوراق المالية
  120. طيبة للسمسرة فى الاوراق المالية
  121. الدولية للسمسرة قى الاوراق المالية
  122. كونتننتال لتداول الأوراق الماليه
  123. الحمد لتداول الاوراق المالية
  124. الكرنك لتداول الأوراق المالية وامساك السجلات
  125. بلتون لصانع السوق
  126. القمة لتداول الاوراق المالية
عبدالعزيز حسين عمار
عبدالعزيز حسين عمار

الأستاذ / عبدالعزيز بالنقض ، خبرات قضائية فى القانون المدنى والملكية العقارية ، ودعاوى الإيجارات ، ودعاوى الموظفين قطاع حكومى وخاص ، وطعون مجلس الدولة والنقض ، حقوق 1997

المقالات: 848